Выручка крупнейшего бурового сервиса страны сжалась на четверть - компания заплатила за внутреннюю реорганизацию
Газпром бурение закрыло 2025 год с выручкой 98,97 млрд рублей по МСФО. Это на 24% меньше, чем годом ранее, и худший результат за последние три года. Но главный удар - не в топовой строке отчёта.
Цифры, которые говорят сами за себя
Показатель EBITDA за прошлый год рухнул более чем в девять раз: с 2,735 млрд рублей до символических 198 млн. Рентабельность по этому показателю - около 3%. Для сравнения: ещё в 2023 году выручка компании превышала 124 млрд рублей, а сам бизнес воспринимался как стабильный и предсказуемый сервисный актив.
| Год | Выручка, млрд ₽ | EBITDA, млрд ₽ |
|---|---|---|
| 2023 | 124,49 | н/д |
| 2024 | 130,26 | 2,735 |
| 2025 | 98,97 | 0,198 |
Что за этим стоит
Провал объясняется не операционными потерями и не потерей контрактов. Виной - многомесячные задержки при подписании актов приёмки работ в конце года. Итог: доходы не признавались в нужный период, дебиторская задолженность разбухала, а финансовая картина искажалась.
Всё это происходило на фоне смены управленческой команды. В марте 2025 года предприятие перешло под доверительное управление Газпром нефти - представители компании вошли в обновлённый топ-менеджмент и приступили к полноценному аудиту актива. Реорганизация такого масштаба редко проходит без турбулентности в отчётности.
Есть ли свет в конце тоннеля
Судя по всему - да. В первом квартале 2026 года долговая нагрузка начала снижаться, компания получила авансы по новым контрактам. Рейтинговое агентство Эксперт РА сохранило кредитный рейтинг на уровне ruAA- со стабильным прогнозом, ожидая постепенного восстановления EBITDA и рентабельности в ближайшие два года.
Газпром бурение основано в 1997 году на базе профильных структур Газпрома и остаётся одним из крупнейших игроков российского бурового рынка. Ключевой вопрос сейчас - насколько быстро новая управляющая структура сможет перевести аудит в практические изменения и восстановить нормальный ритм признания выручки.
